台股期貨研究報告

Mini LED放量,誰受惠?(萬寶週刊1454期)

王榮旭

Mini LED放量,誰受惠?
◎王榮旭 CSIA/CFTA

Apple9月中旬即將舉行新機發表會,iPhone13估計沒有新增亮眼功能,而是針對規格升級,隨著蘋果發表在即,法人默默佈局相關個股,像是外資9月大買穩懋5357張,8月營收22.54億,隨著蘋果拉貨動能轉強,營收已連五個月站穩20億。至於投信認養的玉晶光8月營收受惠蘋果拉貨創下歷史新高,營收首度突破20億,投信連買五日合計買超1289張,股價站回所有均線,除了首次拿到全鏡頭訂單外,其VR、AR鏡頭拓展有成,已成功打入臉書Oculus訂單,明年有望打進Sony、Apple兩大客戶,9/1宣布投資新設茂晶光電為此新應用擴產準備,明年營收、獲利將有望大進補。金屬沖壓與模具廠鉅祥近年投入車用影像系統及鏡頭模組用VCM零組件已開花結果,其中車載應用產品已開始出貨,預計產品比重將比往年翻倍成長,今年1~8月營收41.6億,年增38.74%,已透過大立光拿下iPhone音圈馬達關鍵零組件訂單,明年業績將翻倍成長,未來潛力大。

Mini LED 9月如期出貨,惠特今年獲利上看一個股本
Mini LED背光已於2020年開始下放至NB、平板,9月將如期放量,其中GIS-KY為背光模組供應鏈之一,今上半年獲利近半個股本,全年獲利約有11~12元,本益比僅10倍不到。SMT打線台表科Mini LED供應鏈,今年上半年獲利4.37元,8月營收63.4億大跳升,全年估計獲利9元,雖然股價仍在整理區間,但有獲利保護下下檔有限。Mini LED晶片富采成功整合晶電、隆達資源,Q2 1.03元已轉虧為盈,全年估獲利可達2.1元,隨著蘋果擴大採用Mini LED,下半年營運成長可期。同樣受惠蘋果還有惠特(6706),LED點測、分選設備訂單已排至年底,上半年獲利5.06元,代工業務貢獻下7月營收首度突破5億,全年獲利上看一個股本,投信自7月買進後不離不棄,近期連日加碼可留意。

泰鼎本益比超低,投信低檔布局
Mini LED顯像更細緻、亮度更高,相比OLED螢幕更省電且壽命更長,隨著蘋果擴大採用Mini LED,各大面板廠也轉而投入研發MiniLED顯示器,包含韓系品牌LG、Samsung皆推出自家產品。雖然面板報價下跌,但是高階電視影響相對小,泰鼎(4927)今年取得Samsung Mini LED電視背光源板訂單,預計佔比今年營收2成,新取得歐系汽車電子、美系電動車廠商的汽車板訂單,也將陸續量產,8月營收10.4億,因疫情影響月減27.2%,估計只是遞延營收,上半年獲利2.34元,全年獲利估7元,本益比低估,加上今年都還沒漲到基期相對低,進可攻退可守。



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