台股期貨研究報告

元晶拚50元v.s大亞拚36元(萬寶週刊1485期)

陳子榕

元晶拚50元v.s大亞拚36元
◎陳子榕 CSIA/CFTA

國際經濟局勢混亂加上疫情戰爭,台股再度跌破17,000點重要關卡,近期股匯雙殺,除了外資持續大賣台股,週一(4/11)新台幣也正式跌破29元大關,收在29.05元,而電子指數則連吞6根黑K棒,電子股成為最近主要殺盤,尤其成熟製程傳出「凍漲」,使得台積電(2330)、聯電(2303)再度遭法人大賣,連續4、5幾個交易日已分別賣超84,985張、231,489張。

不過,本週兩大權值股王台積電、大立光(3008)都要舉行法說,具業績題材的跌深科技股有望趁機反彈,但在升息循環和疫情斷鏈危機下,科技股仍難以避免弱勢,因此建議投資人應把握反彈契機,將手中持股降檔轉換。

台積電這次法說,市場當然關注未來營收展望、庫存、先進製程和擴產設備進度,但其實更重要的還有用電問題,半導體用水、用電需求極大,尤其台灣正面臨能源轉型銜接的過渡時期,最近頻頻出現地區停電,讓科技廠無不繃緊神經,為了防患未然,台積電一直很積極搶購綠電,而且台積電又是RE100成員,因此光是每年投入節能減碳的費用就佔台積電營收的1~2%,大約是300億台幣。當然需要綠電的不會只有台積電,企業需求加上政策加持,新能源相關族群個股中長線營運非常樂觀。

今年經歷303大停電,政府規劃了千億元的經費要強化電網,而中興電(1513)擁有GIS(六氟化硫氣體絕緣開關)重電技術,不論是變電所、升壓站關鍵設施都需要用到,而且中興電這方面的市佔率高達85%,可望成為政策上的大贏家,此外,中興電旗下還有太陽光電、儲能、氫能等綠能事業,未來營運動能強勁,我在3/18為大家推薦後短線漲幅至少15%。

東元(1504)是國內唯一具有風機整機實力之綠能大廠,近年積極發展風力發電機、電動車與太陽能發電廠規劃建置,現在持續往供電站、智慧電網、充電系統邁進,而自主開發的電動巴士動力系統下個月將量產上市,第二季底前3.49噸以下的電動商用車型也將完成認證,今年營運將超越去年。4/7為大家推薦東元,股價不畏大盤拉回,逆勢在短短三個交易日上漲3.6%。

而其他還有大同(2371)、台達電(2308)、華城(1519)、華新(1605)、上緯投控(3708)、安集(6477)、達能(3686)、茂迪(6244)也都可望受惠。

另外,現在除了美國聯準會(FED)5月可能升息2碼之外,加拿大和紐西蘭也即將召開利率決策會議,因為受到通膨巨大壓力,這兩個國家可能近期就會率先調高2碼,歐洲央行則預估7月也會升息,驚人的是,高盛首席經濟學家提出萬一經濟沒有減速,聯準會應該把基準利率調高至4%以上。

面對洶湧而來的升息循環,具抗通膨的農糧、資產股強烈建議應該要納入投資口袋名單,例如台肥(1722)、欣陸(3703)、興富發(2542)、潤泰新(9945)。

元晶(6443)為太陽能電池模組廠,受惠下游EPC廠搶裝併網,產能全線滿載,第一季合併營收20.06億元,年增76.43%,目前訂單能見度已至第三季底,近期再傳出和特斯拉子公司SolarCity合作,取得特斯拉儲能大單,營運大進補,元晶毛利率去年第四季大幅回升至14.56%,較前一季成長9倍,今年除了力求毛利率平穩,也有新產能開出,營收年成長上看50%;股價近期帶量創波段新高,法人連續6個交易日買進37,827張。

大亞(1609)受惠電線電纜需求轉強、國際銅價高漲,去年營收274.03億元,年增50.04%,全年EPS2.3元,雙創新高;政府改造電網強韌計畫估有千億元預算,當中輸配電饋線路就佔了一半,大亞將直接受益;此外,大亞近年也持續布局太陽能、儲能事業,積極併購多家太陽能公司,其中七股太陽能電廠第一、二期今、明年陸續掛表,發電年收入約15億元,今年EPS上看4元。

世紀鋼(9958)受惠沃旭及CIP大訂單,去年營收直逼百億元大關達99.36億元、EPS5.45元,今年擬配發3元現金股利,今年除了繼續完成CIP62座水下基礎工程,亦獨家承攬海龍2A風場21座三腳套管式水下基礎構件訂單,貢獻營收約有55億元,加上國內公共工程與科技廠辦訂單,訂單能見度已至明年,預估今年營收將有望超越去年。



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