台股期貨研究報告

Delta突破感染 再度提供被低估股進場點?(萬寶週刊1454期)

陳子榕

Delta突破感染 再度提供被低估股進場點?
◎陳子榕 CSIA/CFTA

台股回頭挑戰8月17,643高點,半導體已然成為盤面新主流,電子股成交比重續攀高接近7成,週一(9/6)盤中半導體的成交量更來到1,080億元,超過集中市場成交值的一半,尤其這一波外資用力加碼台股,自8/27以來已經大買1,183.88億元,主攻電金,當中又以晶圓雙雄買超力道特別大,外資已經連續10日買超台積電(2330)130,999張、近期也買超聯電(2303)逾28.8萬張。

根據聯電公布自行結算8月合併營收為187.89億元,年增26.6%,連續4個月創單月新高,累計前8月營收1,351.6億元,年增15.53%;聯電目前產能維持滿載,預估第三季營收季增約8%,伴隨漲價效應,第三季毛利率則有望提升至35%。由於聯電股價已創21年來新高,波段漲幅逾3成,長線有機會。

台積電的漲價效應預估最快第四季顯現,看好台積電先進製程技術持續領先,以及明年漲價態勢,市場已經喊出台積電股價上千元,台積電將在9/16除息,目前法人不離不棄,ADR也連日走強,加上蘋果新品傳出會在9/14發表,台積電股價可望強勢填息,朝2月波段高點668元邁進。

另外台積電今年資本支出300億美元,預估明、後年資本支出會再拉升至380億美元、400億美元,相關的設備廠務供應鏈,包括精材(3374)、欣銓(3264)、辛耘(3583)、萬潤(6187)、創意(3443),股價後市值得期待。

蘋果iPhone13據傳將在9/24開賣,相機將支援人像模式錄影,5.4吋iPhone13mini及6.1吋iPhone13搭載雙鏡頭,6.1吋iPhone13Pro及6.7吋iPhone13ProMax則搭載三鏡頭,另外還包括5奈米加強版A15仿生晶片、數據傳輸更穩定的WiFi6技術。直接最受惠的供應商包括台積電、日月光投控(3711)以及玉晶光(3406)。

玉晶光今年首度拿到蘋果i13全系列鏡頭訂單,後置鏡頭升級高階7P、前置鏡頭由5P升至6P,因應需求訂單大增,玉晶光從去年開始大舉投資60億元廈門擴廠,第四季開始增加10%產能;近日玉晶光再宣布12.6億元成立茂晶光電,發展更多透視、ToF鏡頭。

玉晶光的股價短線打了底部之後一路上攻,近日盤中突破所有均線,多頭企圖明顯,8/31推薦玉晶光,股價隨即來到短波段高點554元,隨iPhone13啟動拉貨,玉晶光的營收獲利將季季走高。

台股即將挑戰17,643,短線可能承受賣壓,但中長線仍舊看多,尤其8月營收即將在9/10前公布完畢,預估上市櫃公司至少有50家營收會創新高,在基本面及電子旺季帶動下,投資人不妨檢視手中持股持續汰弱留強,跟隨趨勢及籌碼布局下半年黑馬股。

封測龍頭日月光投控(3711)受惠打線、先進封裝和測試價格上漲,未來幾季毛利率將持續提升,預期今年以美元計價的封測營收有望年增逾20%,主要受惠打線封裝需求續旺、測試業務回溫優於預期,以及5G系統單晶片(SoC)的覆晶(FlipChip)及凸塊(Bumping)封裝帶動先進封裝業務成長,對明年前景維持樂觀,法人估股價目標上看140元。

鴻碩(3092)為連接線束廠,順利取得美系電動車龍頭訂單,獨家供應「中規版」充電槍線纜,月出貨量已經由5月初的1~2萬條增加至10萬條,接下來「美規版」也將開始出貨;此外鴻碩也獨家供應日系遊戲機大廠升級規格的訊號線束,下半年開始出貨放量;鴻碩業績持續看增,第三季有望挑戰歷史新高,全年營收估成長50%,挑戰40億元。

騰輝電子-KY(6672)為銅箔基板廠,受惠軍工材料訂單及消費性電子多層HDI低耗損材料出貨大增,騰輝電子-KY8月營收突破7億元大關,創歷史次高;累計前8月營收51億元,年增57%;下半年開始車用晶片回溫,散熱材料營運動能強勁。騰輝電子-KY並且投入半導體測試材料應用,已開始少量出貨,將為營收增添新動能。



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