◎賴建承CSIA
雖然現階段記憶體產業趨勢的多空仍是有相當多雜音，不過自需求面與重要研調機構的推估，顯示今年記憶體業績依舊是逐季成長，包括威剛董事長陳立白表示，第三季DRAM合約價格將再調升20%至30%，NAND Flash價格預估上漲35%至40%；三星也認為第三季將通用型DRAM均價較上季調升20%。此外，根據DRAMeXchange資料，DDR4 8Gb 於7月平均固定合約價升至24美元，較 6月漲14.3%，128Gb MLC NAND 於7月平均價格升至30.05美元，創下歷史新高，DDR4 8Gb今年累計漲幅約109%；128Gb MLC NAND 今年累計上漲約218%。故隨著第二季財報與7月營收的公告，都可驗證記憶體的業績沒有問題，在南亞科(2408)股價逼近歷史新高之際，華邦電(2344)股價就顯得被低估，研判股價有機會上演一波反攻。
華邦電EPS挑戰25元，本益比7倍
受惠記憶體報價上漲，華邦電(2344)第二季營收598.43億，季增率56.44%，毛利率為 66.25%，較第一季的53.37%大幅提升，單季EPS高達 5.4元，高於第一季的2.25元，季增率140%，累計上半年EPS7.65元。除AI伺服器需求外，交換器及Edge AI應用也帶動NOR Flash與SLC NAND需求持續成長，華邦電憑藉NOR Flash全球市占率第一及SLC NAND擴產，業績可望持續成長。此外，公司矽電容目前產能接近滿載，受惠AI先進封裝需求快速成長，將成為新的獲利來源。7月營收267.7億，月增率29.99%、年增率291.55%，可看出記憶體需求相龐大。進入第三季， DRAM與Flash的價格仍維持上行趨勢，雖然價格上漲趨勢較緩，但毛利率仍持續向上，預估華邦電2026年EPS約25元，本益比約7倍，股價有被低估之嫌。
華邦電週KD交叉向上，挑戰6月高點
受設備交機時程影響，預估2026年資本支出為395億，年增率618%，以因應龐大的需求，預期2027年業績可望更進一步攀升，根據國內法人推估2027年EPS有50~60元之實力，預期股價再拉升一波的機率相當大。華邦電(2344)MACD柱狀圖持續翻紅，且將回到零軸以上，一旦站回多頭趨勢將轉強，此外，週KD剛自50附近交叉向上，表示中期多頭攻勢將再起。股價也已突破下降趨勢線，同時站上所有均線，配合月線走平翻揚將與季線黃金交叉，加上法人賣壓告段落，預期股價有機會再度挑戰6月高點。
