隨著美伊衝突再度加劇，川普上週不斷轟炸伊朗，本來下落的油價又大幅回彈，一度超過100美元。油價上漲刺激市場對通膨的擔憂，也讓聯準會升息的機率越高，科技股隨之承壓。因此大盤進入技術性的修正，在季線附近盤整，過去很強的被動元件、功率元件股價也近乎腰斬。Google即便開出超出預期的財報，還是被市場雞蛋裡挑骨頭，用資本支出的增加以及現金流轉負持續壓低股價。AI的基本面其實沒有轉弱，只是市場的情緒很差，大家都在用負面的情緒看待所有的利多消息，讓股市承受更多的壓力。
資本支出對CSP來說是利空，但對賣晶片、賣設備、賣材料的台股來說其實是大利多，在這樣的背景下，跌深的股票就會出現機會。台股這邊跌最深的一定就是光通訊，在大盤修正以前就已經一路向下，七月的回檔讓他再度壓低。龍頭聯亞(3081)從高點到最低點跌幅接近六成，大部分的類股也都回到半年線以下，機會已經慢慢浮現。華星光(4979)做為光通訊主動元件模組大廠，受惠於AI資料中心持續擴建，相關產品需求持續升溫。出貨給CSP大廠的400G ZR光收發模組需求穩定上漲，單價高且逐步成為主流的800G ZR產品也通過客戶的驗證，從小量出貨轉向下半年大規模的放量。資料中心的水平擴建也進一步的推動外接光源CW雷射的需求，華星光CW磊晶的加工量能也因此穩步月增，預期2026年月處理的片數會是2025年的一倍以上，並延伸成長至2027年。
華星光的營收也因此出現大幅的增長，繼五月累計營收創同期新高之後，六月的營收直接創歷史新高。營收來到4.5億，月增8%，累計營收年增也來到15%。營收在高點，股價在低點，自然會吸引到買盤。華星光從7/21號開始就連五漲，量能也快速上升，成交量從7/21的4500張一路飆升到7/27的3萬5千張，投信更在上週五大買了2356張，這週盤勢不穩仍繼續買超。法人們已經開始在逢低布局，但其實華星光的股價還是在低檔，離半年線都還有一根漲停左右的距離。短線動能也在增強，五日線已經突破10日線往月線靠攏。雖然本週台股又出現回檔，但技術面的修正已經逐漸壓不住低檔族群向上的動能，跌幅都相對收斂，籌碼也在低檔有清洗。未來當大盤回穩往上走，跌最早、最深的光通訊就會是反彈最快、力度最大的指標，投資朋友不妨留意。
