上週五台股上演大逃殺，所有電子類股都出現估值修正的情形，由於矽晶圓族群在上半周本來就已經在修正整理，被集體賣壓延續跌勢，所以跌幅才相對來的重一些。但整體而言，矽晶圓的基本面一樣看好，隨著AI資本支出的持續擴大，未來三到五年內矽晶圓的需求勢必會大幅上升。美光跟環球晶簽訂長約就是最好的指標，代表12吋高階晶圓產能短缺的狀況會維持很長一段時間，才需要用長約的方式先綁定部分產能。成熟製程這邊，台積電法說會釋出最新的市況，表示成熟製程並非全面性的產能短缺，而是只有AI相關的供應鏈，包含電源管理IC、感測器等領域有吃緊的情況。但由於國際大廠勝高、世創陸續縮減6吋、8吋成熟晶圓產線，矽晶圓這邊還是有供給壓縮的情形。
合晶(6182)在8吋晶圓的全球市佔30%，6吋晶圓12%，能吃到供給改變的紅利。8吋成熟晶圓也剛好在上述的AI相關領域都有所布局，擁有大量功率元件、PMIC、微電機感測器MEMS的客戶，會是這波電源管理IC短缺潮中最受惠的矽晶圓廠，因此相關營收有望再往上走。六月營收數字開出來相當漂亮，營收9.6億，月增8.6%，年增14.1%，相較於五月月增2.7%，增長程度持續放大，累計營收也較去年增加了9%。主要就是因為12吋晶圓的高階產能開出並且持續滿載，營收開始放量，五月自結每股盈餘便由虧轉盈，六月持續上漲。合晶核心的8吋晶圓也受到AI的排擠，部分壓縮到供給端。加上需求端從原本的庫存回補逐漸轉向需求推動，進一步的鬆動價格，下半年還有漲價的空間，漲價幅度還會比12吋晶圓大。
在這短波修正當中矽晶圓受到聯電與世界先進等成熟製程的拖累，下跌幅度其實相當可觀。環球晶(6488)跌了近25%，台勝科(3532)也跌了20%，合晶則是跌最深的一檔，從7/14的高點194.5元跌到現在130元短短五天就跌了33%，明顯是稍微跌多了。跌多了的股票往往反彈都會比較強勁，投信7/21號大賣了1.1萬張但股價只下跌3.7%，跌幅開始收斂的同時也出現了較長的下影線，代表多空已經開始在對抗，有很高的機率是止跌反彈的信號。外資跟自營商都由賣轉買，尤其是外資大買了5900張，很可能近期會有一波反攻，投資朋友不妨留意。
