光通訊ODM龍頭波若威(3163)，2026年營運，將迎來脫胎換骨的成長。其背後的推動因子，來自於超大型資料庫中心，每10萬台伺服器，就會搭配1萬台高階網路交換器，以及100萬組光纖通訊收發模組，其成長規模之大可想而之。
其實早從去年第四季開始，波若威的營運已先行轉強，單季營收季增15.37%，單季EPS達2.91元，年增幅高達六成，為今年爆發性成長埋下伏筆。進入2026年，波若威迎來營運大躍進，第一季業績更是大幅衝高，成為市場最大亮點。單看3月表現，當月營收2.47億元、年增24%，稅後盈餘年增率暴漲858%，單月EPS就達2.85元，逼近去年第四季全季水準。累計首季營收6.56億元，年增25.2%，EPS 3.02元，改寫單季歷史新高。
獲利飆升主要受惠於AI伺服器帶動高速光通訊元件出貨，加上產品規格升級拉高平均售價，毛利率同步走升，獲利能力明顯進化。
市場普遍預期今年公司營收將達30.7億元，年增37.9%，EPS落在7.5元上下；展望2027年，隨CPO產品正式放量，營收有望挑戰44.5億元，年增逾四成，獲利與毛利率同步走高。
當前業界熱門的共同封裝光學(CPO)布局，波若威日前已公布：今年第三季展開小量試產，第四季月出貨目標達千顆等級，2027年第一季有望躍升至萬顆等級、正式進入量產。隨高速運算需求提升，光通訊產品也持續往高頻寬發展，公司現有產品已邁進40至72通道高規格，下半年將交付1.6T、3.2T產品，明年更將推出6.4T新世代產品，技術路線緊跟產業趨勢。
此外，波若威成功打入輝達(Nvidia)AI生態系，成為旗下交換器廠商Mellanox合作夥伴，靠光纖配線盒、FAU等產品切入一線供應鏈。初步預估，後續大規模放量的Scale-up市場，規模更是現有市場十倍以上，將在2027下半年至2028年迎來爆發。
整體而言，波若威同時握有AI高速光通訊、CPO兩大主流題材，業績、技術、客戶、產能四大面向全面向好，長期成長邏輯堅定。但短期股價漲多、估值偏高，加上CPO量產進度延遲、全球AI資本支出放緩、同業競爭加劇等潛在風險，操作上仍區間操作為宜，長線仍有趨勢可期。
