臺慶科(3357)，過去是老牌的車用電感大廠，在2025年營收占比中，車用電子高達 39%，是第一大成長動能，PC相關24%、網通設備15%、消費性電子11%，AI相關約10%。以產品別來看，電源電感占62.1%，是核心獲利來源，網路濾波器訊號電感 19.6%、積層晶片電感18.3%，產品線布局完整，抗風險能力強。2026年車用比重有望衝破40%，加上2024年私募引入美商Bourns，歐美市場占比逾七成。
AI伺服器部分，TLVR電感成為最大亮點。臺慶科TLVR電感(橫向電感電壓調節器)專為 輝輝達H100、B200等高階AI伺服器設計，應對AI運算電力瞬間波動的需求，傳統電感根本無法取代。公司已在 2025 年第四季正式量產，台灣廠全自動設備到位，第一期月產能200萬顆，一台AI伺服器需用到10顆以上，2026年持續放量，並與美國原廠開發下一代產品，透過白牌伺服器與CSP雲端商切入供應鏈，戰略位置關鍵。AI營收占比預計從2025年10%攀升至2026年14%，下半年輝達Rubin新平台量產，貢獻將再次放大。
DDR5替代浪潮更是確定性最強的題材。截至2025年底，DDR5滲透率已達75%，預估2026 年底衝上95%以上，全面取代DDR4，AI伺服器更已全數標配DDR5。臺慶科是DRAM顆粒原廠的核心電感供應商，DDR5對電感用量遠高於DDR4，公司同時供貨原廠與終端組裝廠，還與三家國內功率IC廠合作開發，直接受惠滲透率提升紅利，電感業務動能滿檔。
今年3月起，全球電感龍頭村田調漲磁珠、功率電感價格，漲幅達三位數，被動元件價格反轉信號明確。臺慶科2025年第四季已先漲磁珠，後續將針對線圈類產品協商調價，馬來西亞廠預計7月通過車規認證，成為避險生產基地，毛利率有望優於2025年。此外，公司切入 800V以上HVDC高壓直流新應用，產品單價與毛利率更優，強化獲利結構。
整體來看，臺慶科同時切入DDR5全面替代、TLVR電感放量、車用、AI雙引擎、被動元件漲價四大趨勢，財務數據逐季轉強，訂單能見度高，2026年營收、獲利有望雙雙挑戰歷史新高。
