3奈米放量、2奈米接棒
在AI運算需求全面爆發之際，世芯-KY正從2025年的產品交接期，正式邁入2026年的高速成長循環。隨著北美雲端客戶3奈米AI加速器開始大量出貨，加上2奈米新世代ASIC專案提前卡位，市場普遍認為，世芯-KY已不再只是傳統ASIC設計服務公司，而是AI資料中心時代最具爆發力的先進製程受惠者之一。多家法人機構報告如Morgan Stanley等，已同步調升世芯-KY目標價，市場反映2027年2奈米AI ASIC大爆發的成長潛力。
下半年營收迎爆發式成長
世芯-KY第一季營收雖年減超過五成，但實際上並非需求消失，而是北美雲端大客戶正處於新舊平台交接階段。舊世代AI晶片量產結束，新一代3奈米AI加速器尚未全面接棒，形成短暫營收空窗。2奈米專案提前卡位，公司已確認承接下一代2奈米AI加速器後端設計專案，市場普遍推測即為Amazon Web Services新一代Trainium平台。該專案預計於2026年底完成Tape-out，並於2028年前後正式進入量產高峰。預估，世芯-KY 2026年EPS有望達131至145元，2027年更進一步挑戰180元以上水準。
AI浪潮帶動供應鏈評價重估
世芯-KY的成長，也直接牽動TSMC先進製程與CoWoS封裝需求。目前世芯-KY大量AI ASIC專案皆採用3奈米製程，未來2奈米平台更將進一步推升高階HPC產能利用率。法人甚至預估，其3奈米AI加速器生命周期總產值可能高達60億美元。隨著AI ASIC需求快速增加，市場對台灣先進製程供應鏈的評價也同步提升，包含高速傳輸、矽光子與先進封裝相關廠商，未來皆有機會受惠。
世芯-KY正式進入AI超級成長循環
從短期來看，世芯-KY已順利走出產品交接低谷，3奈米AI ASIC進入放量階段，下半年營收爆發趨勢相當明確；從中長期觀察，2奈米專案、車用ASIC與CPO布局，更讓公司提前卡位下一世代AI基礎建設商機。市場過去將世芯-KY視為ASIC設計服務商，但如今其定位已逐漸轉向「AI基礎建設核心供應商」。若未來3奈米與2奈米專案如預期持續放量，世芯-KY有機會成為台股AI ASIC浪潮中，最具爆發力的關鍵指標股之一。
