隨著台積電先進製程加速擴產，2026年正式成為半導體材料產業的關鍵分水嶺，而本土特化材料大廠-新應材(4749)，更是迎來營收與獲利雙增的歷史級榮景。搭上N2先進製程放量順風車，加上材料國產化趨勢持續深化，公司正式從過去的供應鏈配角，躋身台積電先進製程不可或缺的核心合作夥伴。
從2026年第一季最新財報來看，新應材營運爆发力完全兌現，單季營收繳出12.4億元佳績，年增逼近三成，一口氣改寫單季歷史新高。其中3月單月營收維持4.3億元高水位，雖短線略有季節性回落，但年增幅仍達32.6%，基本面相當紮實。背後動能除了先進製程材料訂單穩定、挹注營收，同時也受惠於晶圓廠定期洗線、設備調整的一次性需求，支撐業績維持高檔。
產能布局方面，高雄廠一期-產能全數滿載，穩定供應現有訂單；高雄廠二期於今年第一季順利量產，產能規模足以涵蓋N3到N2製程，範圍直至2030年的訂單需求；路竹廠三期已啟動規劃，預計2027年底動工，鎖定更前瞻的A16、A14先進製程。另外，龍潭科學園區-研發廠，預計2028年完工，將專攻DUV光阻液國產化，打開長期營運成長的天花板。
長期競爭護城河部分，三大成長曲線同步推進，想像力十足。首先是DUV光阻液，過去長期由日商寡占，新應材積極突破技術門檻，規劃2027年完成KrF光阻驗證、2028年正式量產，有望打破壟斷，搶占龐大替代商機。其次切入先進封裝賽道，CoWoS、CPO後段材料今年下半年開始貢獻營收，矽光子專用接著劑也完成客戶驗證卡位，跟上AI高階封裝浪潮。此外，布局投資奇鼎科技(6849)，跨界整合黃光塗布設備資源，材料搭配設備的垂直整合模式，能大幅縮短新製程驗證時程，建立難以取代的產業生態優勢。
後續需密切觀察三大關鍵指標：第一是毛利率表現，能否穩守43%至44%區間；第二是N2製程A16、A14製程年底驗證進度；第三是短線股價漲幅擴大，從4月初的801元，漲到近期新高1080元，短線震盪幅度大。
