台股期貨研究報告

賴建承分析師:半導體供應鏈特用化學股升溫(萬寶週刊1585期)

賴建承

半導體供應鏈特用化學股升溫
◎賴建承CSIA

隨著台積電積極擴廠,對耗材需求更是扶搖直上,但跟過去最不同的是,台灣的特化供應鏈開始分一杯羹,而且這個趨勢看起來勢不可擋,除了台灣廠商的價格優勢外,更能提供良好且快速的服務成為半導體產業另一個明日之星。

台灣半導體特化點將錄
勝一(1773)去年eps 6.31元,今年擬配發3.2元現金股利,配發率51%,今年估賺7元,近幾年在台積電的滲透率持續上升,隨著製程邁進,產品包括7nm、5nm的清洗液、蝕刻液已陸續獲台積電採用,加上3nm後續可望放量,股價近期連創波段新高到175.5元,今年台積電營收占比可達30%以上,投信3/8買超1204張。

崇越(5434)作為半導體製程材料的通路商,主要代理信越的光阻液、矽晶圓及Fujimi的研磨液,1月營收為40.5億,月成長3.1%,營運隨著台積電2025年亞利桑那州開始量產,下半年有望受惠提前拉貨效應,加上環保工程、太陽能及廠務系統工程專案開始認列營收,估全年營收成長9.5%,達540億,去年賺15.36元、今年估賺16.2元。

達興材料(5234)1月營收3.32億,月增9.82%、年增6.14%,去年EPS 5.1元,每股擬配發4.1元現金股利,配股率達80%。儘管面板廠景氣仍在谷底,但多項半導體材料陸續通過驗證,隨著客戶陸續導入使用,今年將有5~6個產品進入放量階段,從LCD面板耗材跨入半導體特用化學有成,P/E自動拉高,3/7股價創波段新高172元。

特殊氣體廠晶呈科技(4768)去年一廠已完成C4F6二級製造設備建置,目前送樣中,今年將陸續出貨,二廠規劃四級製造生產氟氮(F2/N2)也已完成,去光阻液也已接獲包含記憶體、電源管理晶片、車用晶片、晶圓代工業者訂單,去年eps 3元,今年估賺4.8元,目前公司已具備二至四級能力,正朝向高難度的一級製造邁進。

上品(4770)1月營收5.32億,月成長26.41%,今年除了受惠台積電先進製程擴廠需求增溫,還有美國亞利桑那廠的遞延訂單將重啟拉貨,訂單能見度仍維持高,去年估賺20.2元、今年要賺23.6元,3/4創天價429.5元;多次推薦的興櫃股王新應材(4749)去年高雄廠二期工程動工,預估今年完工,明年開始試產,除了就近服務台積電之外,也讓南部半導體供應鏈形成完整生態系,去年賺6.8元,今年翻倍要賺15元,頻創天價到745元了。



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