看清爾虞我詐的技倆
@蔡鎮村
法人的態度
春節期間在台積電公告營收優於市場預期，加上矽智財IP大廠安謀(ARM)財報優，引領美國科技股大幅上揚，令輝達(NVIDIA)、美超微(SMCI)成為美國科技股漲勢的領頭羊。然而在輝達公布財報之前，方舟投資創辦人俗稱女股神的伍德(Cathie Wood)接受華爾街日報專訪時表示，決定趕在輝達公布財報前拋售持股，理由是市場對輝達的期待太高，擔憂修正潮可能即將到來。伍德還認為Meta、Tesla、Google母公司Alphabet、Amazon等大型科技股相繼開發自家AI產品的行列，恐壓抑對輝達產品的需求。造成AI相關個股股價大幅修正。然而在輝達財報遠優於市場預期，股價大漲超過16%，而且創歷史新高，伍德的言論明顯被市場打臉，其策略是否有誤呢?無法立即下定論，雖然漲多是股票最大的利空，方舟在獲利之後出場是正確投資，然而散戶驚慌賣出，造成股價大幅拉回時，是否有買回情況呢?只能用時間來證明。
台積電及聯發科慧眼獨到
聯發科與安謀公司合作已久，聯發科基於公司財務投資規劃進行投資安謀;台積電表示，參與安謀IPO為策略性投資，讓台積電未來與供應商、合作夥伴的合作中處於有利地位。於去年9月安謀IPO時，慧眼獨到的台積電(約1億美元)及聯發科(約2500萬美元)透過子公司以每股51美元的價格認購安謀美國存託憑證。
安謀上市後，在五個月之內股價就漲兩倍以上，台積電公告，子公司以平均價119.47美元處分持有的43.35％安謀850張(1000股/張，美股交易為股)安謀持股，交易總金額1.02億美元(認購約1億美元的成本全數取回)，仍持有安謀約1111張普通股(帳面價值約1.35億美元）。台積電表示，此次為處分股權投資為取回投資成本，未來無進一步釋股計畫。依據會計認列原則雖無處分利益，不影響損益表現(2022年台積電每天穫利約28億元；2023年每天獲利約27億元)。
投資機構評等
在營收或財報公告之後，投資機構立即做出投資評等(調升、中立、調降)並給予目標價，股價也跟著產生波動。打臉的情況也時有所聞，若投資人跟著起舞，必定成為市場上被割韮菜的對象。因此，投資人要深入瞭解價格是方向，成交量是動能，籌碼是潛能的真諦，多數投資人只在意在價格變化，而產生忐忑不安，價量齊揚，股價是有機會再走揚，若是巨量挫低，套牢的賣壓將變重，因此，籌碼的穩定度才是股價續航力的方向球。投資人看機構評等時，查看一下多數投資機構對評等與交易是否同步(調升目標價時，進出表是買方；調降目標價時，進出表是賣方)。若是不同步的情況，可能使用暗度陳倉之計。
期貨價量分析
期貨量的分析，有未平倉量(就是尚未出場的量，期貨是零和，因此多方未平倉量等於空方未平倉量)變化，是未來將要出場的量，可視為未來潛在的力量，漲時未平倉量增加會造成買回的推升力量，跌時會造成多方賠錢殺出的賣壓。因此，期貨的價量分析遠比現貨更方便、更清晰。
價格方向是當時的一切，而成交量表示交易人參與的動能，為更好的流動性指標，但比起未平倉量，可有如虎添翼的效果， 絕大多數時候，未平倉量和成交量，都是呈正比關係(例外於法人避險交易為主，僅少數投機者參與，而呈現未平倉量大，但是交易量相對小的狀況；或是近月合約迫在眉睫的到期結算，以了結為主時，其成交量及未平倉量會大幅降低，而次月合約在轉倉之下，其成交量及未平倉量會大幅上升，投資人可排除換月期間或是將各月份的成交量(未平倉量)合計數為參考值。依表所示，獲利機會最高者為價量及未平倉齊揚多方策略或是價跌且成交量及未平倉齊揚參與空方策略。但是發生系統性風險時，則另當別論。
