普徠仕投資週報20230710
美國市場
美股在平靜的一週下跌，普徠仕交易員歸因於國慶日假期，以及投資人觀望第二季度財報公布。成長股表現略優於價值股。在那斯達克綜合指數和成長股指數中有重要地位的特斯拉公布了超出預期的銷售表現，為市場提供支撐，其規模較小的電動車競爭對手Rivian也有類似表現。相反地，阿斯特捷利康的新肺癌藥物試驗結果令人失望，為醫療保健產業造成壓力。
上週影響市場情緒的主要因素似乎是週三公佈的美聯儲上月政策會議紀要。會議紀要顯示，儘管六月一致決定不升息，但部分官員更傾向再度升息。達拉斯聯儲行長洛根(Lorie Logan)表示，她預期今年底前還會有兩次升息後，市場對「利率維持高點更久」的預期進一步加深。根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具顯示，市場開始預期年底前升息兩碼甚至三碼的機率約為44%。
然而，此機率在週五結束時回落至約36%，似乎是對就業市場顯示放緩的數據做出回應。美國六月份非農業就業增加了20.9萬個職位，略低於預期且是自2020年12月以來的最低數字。前兩個月的增幅也下調總共11萬個職位。失業率從五月的3.7%微降至六月的3.6%。該報告還顯示，因經濟原因而進行兼職工作的人數在六月份大約增加了11%，部分反映了因工作不景氣而減少工時的人數增加。
上週還公布了工廠和服務業面臨截然不同就業市場的證據。週一公佈供應管理學會(ISM)的製造業採購經理人指數(PMI)，證實了就業成長重新放緩，製造業的招聘趨勢自三月以來首度收縮。然而，ISM的整體服務業PMI指數也達到了自二月以來的最高水平(53.9)，遠高於預期。
上週五非農就業報告發布後，10年期美國公債殖利率出現波動，但仍收高，八個月來首次站穩於4%以上。據普徠仕交易員稱，受惠於 7 月份債息支付的再投資以及沒有新供應進入市場，市政債券表現較好，在交易縮短的一週裡，對信貸敏感的公司債市場也很平靜。
歐洲市場
由於擔心央行可能需要繼續收緊貨幣政策，STOXX 歐洲 600指數上週下跌3.09%。儘管政府官員承諾提供更多支持，投資人仍對缺乏具體措施來提振中國經濟感到失望。主要股市指數普遍下跌。德國DAX指數下跌3.37%，法國CAC 40指數下滑3.89%，義大利FTSE MIB指數下跌1.60%，英國FTSE 100指數下跌3.65%。
歐洲政府債券殖利率小幅走高。德國10年期公債殖利率收於2.6%以上。法國和義大利債券殖利率也有所上升。在英國，殖利率升至 2008 年中期以來的最高水平。
德國第二季的工業生產、工廠訂單和出口數據顯示經濟繼續疲軟。5月份的產出與4月相比下降0.2%，市場原本預期工業生產保持平穩。由於對船舶、飛機和軍用車輛需求增加，5月份新訂單激增6.4%。然而，近三個月月增仍下降6.1%。出口繼續波動，月增意外萎縮0.1%。5月份進口成長1.7%。
根據歐央的調查，5 月份未來 12 個月的消費者通膨預期進一步放緩，調查參與者預期一年內通膨率為 3.9%，低於 4 月份的 4.1%。歐央行長拉加德堅持其鷹派立場，她在接受法國地方報紙採訪時表示，官員「仍有工作要做」，以降低預期2024年和2025年高於2%目標的通膨率。
中國市場
由於最新的經濟數據引發了人們對中國疫情後復甦乏力的擔憂，中國股市上週下跌，上證指數下跌0.17%，藍籌股滬深300指數下跌0.44%。在香港，恆生指數暴跌 2.91%。
由於製造業產出和新訂單成長放緩，財新/標普全球製造業PMI指數從5月的50.9降至6月的50.5。財新的服務業PMI數據顯示6月份下降至53.9，低於預期，雖連續六個月擴張，但是自1月份以來最低水平。財新的數據與官方製造業採購經理人指數一致，後者連續第三個月收縮。
中國國務院總理李強承諾，將「不遺餘力」實施一系列針對性的政策，以加強中國的疫情後復甦。據彭博社援引官方媒體報導，李強表示，中國正處於經濟復甦和產業升級的關鍵階段，需要採取全面、協調的措施來穩定經濟成長和就業。
央行新聞方面，中國領導層任命中國人民銀行副行長潘功勝為央行最高共產黨官員。據《華爾街日報》援引未透露姓名的消息人士報導，此舉將使潘成為下一任央行行長。經濟學家將此舉解讀為加強政策穩定性，與央行當前適度降息和鼓勵銀行向目標領域發放更多貸款的做法一致。
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