落後補漲的潛力股
◎楊惠宇 CSIA
去年年底至今年第一季，全球籠罩在疫情下，大多廠商不敢下單，導致庫存降低，結果大家宅在家還是得工作、上學，於是NB、平板及視訊鏡頭等相關週邊大賣，加上川普制裁中芯，導致晶圓代工產能不足，上游供給吃緊，自然影響到下游包含封裝、IC設計、載板面板，被動元件及二極體等，也創造了一檔又一檔如敦泰(3545)、晶豪科(3006)、朋程(8255)的飆股。
然而畢竟指數進入一萬八開始震盪，俗話「樹大招風搖」，漲多的個股太多籌碼介入，相對波動及風險大，於是具營收及成長題材，股價又在整理區的標的，將有機會在接下來竄出！
被動元件大廠紛紛啟動擴產
被動元件在2018年風光後沈寂了一陣，直到去年因居家商機，加上晶圓產能及貨櫃輪缺櫃下，使得整體產業又見起色，龍頭廠村田及太陽誘電兩度延長交貨期，如今遇上馬來西亞封城，許多廠只留60%人力，讓供給再度吃緊。
無論是國巨或華新科，都透過不斷併購來壯大版圖，華新科旗下有信昌電(6173)、佳邦(6284)有子公司鈺邦(6449)，國巨集團旗下凱美(2375)與智寶合併後轉型控股公司，現在又持續增加金山電(8042)的持股，奇力新(2456)合併美磊(3068)現在又要被併回，目標和鴻海(2317)集團相同，就在於電動車！
於是為了因應龐大需求，國巨(2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026)，或是興勤(2428)等紛紛啟動擴產，傳統的舊產業，遇上了創新，也展現出蓬勃的生機！
被動元件中隱藏版的小巨人
在電源模組中功率電感負責電磁儲能轉換，電動車需要用到大量電能，將成為突破大電流瓶頸之關鍵技術，電感占奇力新營收50%，在國巨進攻電動車中具有戰略地位。
和奇力新一樣能提供全系列電感元件為臺慶科(3357)，此兩者為電感具代表性個股，臺慶科因為走高頻、薄型化及耐大電流為主，所以毛利率33%比奇力新的28%高，產品除智慧型手機外，也用於胎壓偵測及網路變壓器等應用，第三季新產能開出下，預估可增加20%產量。
在奇力新被國巨併購後，電感重點將落於臺慶科，以營收角度來看：奇力新4月創高後，5、6月開始略降，反觀臺慶科則是連4月創新高，從獲利角度看：奇力新2018年雖受惠被動元件大缺EPS跳至11.54元，但後來則為4.7、5.9元，臺慶科則是由5.5、4.8、8.07穩步成長，在國巨因電動車而合併奇力新成為市場焦點下，臺慶科為隱藏版小巨人，值得留意！
