台股期貨研究報告

美超微陷入財報風雲、舊AI供應鏈迎新轉機(萬寶週刊1620期)

王榮旭

美超微陷入財報風雲、舊AI供應鏈迎新轉機

◎王榮旭 CSIA/CFTA

 

隨著美國聯準會一如各界預期宣布降息1碼,美股延續選後漲勢,標普500、那斯達克指數改寫新高,且輝達率領科技巨頭大漲,台積電ADR更飆升4.12%。市場目前將焦點轉回營收與營運展望等基本面,尤其在輝達GB200年底首批出貨,明年上半年放量,這塊業績是最為明朗的,吸引資金流入,也會是年底多頭主流部隊,儘管各界仍在觀察川普對台積電的態度,但預估仍會像第一任時,防堵中國高端科技超越美國,AI目前是美國極力扶植的,台灣又是重要供應鏈,應該會持續成為美國不可或缺的盟友。

 

神達(3706)受惠伺服器及車用電子業務對營運的加持,神達10月營收71.48億,月增35.76%,年增149.74%,創單月歷史新高;累計今年前十月營收450.6億,年增47.51%,法人預估第4季營收有機會挑戰單季歷史新高,11/11也漲停創天價59.4元,全年營收將優於去年,也有望挑戰歷史新高,業績呈現季季高態勢。

 

美商甲骨文(Oracle)雲端業務爆發,甲骨文前次季報,營收133億美元,成長7%,淨利40億元,年增率18%,每股盈餘1.39美元,營收獲利均優於預期,其中最大部門「雲端服務與授權支援」上季營收年增10%至105.2億美元,雲端基礎設施營收暴增45%至22億美元,作為神達大客戶甲骨文持續增加資本支出,神達營收自然水漲船高。

 

神達由於旗下兩大旗艦企業神雲、神數今年營運均取得佳績,看旺後市展望,9/20更公告,神達與神數母子公司將同步發行首次員工認股權憑證1萬單位,將經營成果與員工共享;而神數也可望搶先神雲科技,於明年首季辦理公發登錄興櫃,2026年上市。

 

目前神達佔比高達8~9成的旗下伺服器廠神雲科技,受惠美系品牌客戶搶攻AI資料中心基建市場需求,神達數位也擺脫去年的不景氣,今年業績一路向上,連網型行車記錄器與車隊管理系統業務為主要的增長動能。隨著神達業績持續強勁,外資也持續回補買盤,11月到11日便買超1.5萬張,累計全年買超4.6萬張,今年估獲利2.4元,投資朋友不妨持續關注。



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