有樣學樣運用大數據
12月營收創歷史新高的上市上櫃企業有62家(11月營收創新高的家數為53家)，隨即編制企業(自結)年報，眼明手快的投資人可以年報中找到獲利的端倪。雖然營收沒有創歷史新高的企業，也可以從營運三率榮枯變化當中找到好的投資機會。
年報法人說明會開啟思維
南亞科(2408)法說會，公布2023(去)年自結營運結果，營運仍不佳(第四季毛利率-13.6%，較第三季改善11.6 %。營業淨損為新台幣 40.5 億元，營業利益率-46.5%，較第三季改善9.6%，營業外收入新台幣 5.21 億元，稅後淨損為新台幣 24.88 億元，淨利率-28.6%。單季每股虧損為新台幣 0.8元。累計 2023 年之營業收入為新台幣 298.92 億元，稅後淨損為新台幣 74.48 億元，每股虧損為新台幣 2.4 元)，但逐季改善。然而隨著銷售量增加，動態隨機存取記憶體平均售價揚升，未來展望，DRAM市場因人工智慧(AI)需求成長，加上高頻寬記憶體(HBM)及DDR4轉換DDR5規格影響，需求可望逐季改善。預期今(2024)年有機會持續逐步上漲。今年營運有機會逐季改善，希望儘速達到單月損益兩平。今年資本支出預計約200億元(去年實際支出132億元)。
大立光(3008)公告自結財報，去(2023)年第四季合併營收為178.83億元，季增31%、年增24%，毛利率52.8%(第三季為42.5%，2022年55.89%)，稅後淨利49.71億元，因單季匯兌損失約28.5億元，EPS 37.25元(第三季為44.6元)。
大立光去年全年營收為488.42億元、年成長2.5%，毛利率(稅後淨利179.08億元、年減21%，EPS 為134.18元(去年為169.52元)。
大立光董事長林恩平指出，儘管產品良率持續改善，但預期「產能利用率下降的狀況，對於毛利率影響性仍比較重」，釋出第一季毛利率將有下滑空間的意向。持續導入自動化，降低人為犯錯狀況，讓良率持續有提升的空間。
法說會後，對於未來營運，外資大多給予正面評價，認為大立光將受惠於鏡頭規格升級，給予「買進」評等，將目標價由3200元至3500元。另有亞系外資降評至中立評，目標價為2300元。
接續有台積電(2330)、聯發科(2454)、華新科(2492)、穩懋(3105)等數十家法人說明會，投資人可以記錄三率及展望，以評估投資策略。
如何運用策略
孫子兵法表示，慎戰而不畏戰，知己知彼，百戰不殆。運用到理財投資時，可以參考三率、展望、評等、法人交易、籌碼及行情方向，研判趨勢及節奏，知戰之地及知戰之日，佈局中長期投資。
首推三率，雖然是財報資料，但公司獲利或虧損改善，當作未來獲利成長的指標；展望將是公司對產業的研判(事實上企業的營收之前就先有訂單，因此，公司相關人員是可以預估未來數期的營收數值)，但是大部企業沒有法人說明會，也沒有做展望說明。法人機構評等，觀察該機構是否如評估交易(調升買進、調降賣出。而是明修棧道，暗渡陳倉，調降時買進，調升時賣出)。籌碼分散狀況是主力大戶投資態度，行情方向代表一切，逆勢而為是投資大忌。
以南亞科為例，三率轉好又有展望偏樂觀之下，有國內國外共八家法人機構調升投資(買進到加碼)評等，目標價為81元至91元之間。其中外資法人麥格理目標價為91元，但查看證交所買賣進出表，該機構是賣超，而且股價下滑，投資人應考慮偏保守為宜。然而大立光財報季毛利率上升，但是否如2022年同期，而且展望偏保守，瑞銀及麥格理調高評等，但未見買超蹤跡、摩根史坦利給大立光為持平，卻站在賣超之下股價小幅推升，因此，投資人可以觀察這三家法人買超及股權偏集中時(如附圖)再擇機佈局。
若是找到萬事具備標的，其穩定度更適合中長期投資人，持有之後就等待下期的財報產生相關數據及評等，評估持續持有或換股操作。
