台股期貨研究報告

賴建承分析師:具AI PC及伺服器雙引擎黑馬股(萬寶週刊1575期)

賴建承

具AI PC及伺服器雙引擎黑馬股

◎賴建承CSIA

在2024年的開始,全球股市似乎陷入了膠著,在獲利了結風向球下,台股也自萬八大觀附近急速拉回,不排除回測頸線17463點,倘若不幸失守,台股多頭架構也未改變,畢竟本波自15975點漲至17956點,共計漲了1981點,若以回檔0.382計,指數修正滿足點約落在17199點,因此,在未失守下建議偏多操作。去年12月AI PC概念股呈現大漲,反而在今年CES展前,股價呈現回檔,這並不是AI出了什麼問題,AI的大趨勢沒有改變,而是這些個股已於去年底大漲,靠著題材行作帳拉抬之實,而到了今年初已不須作帳,故遭受調節抽回資金。在這轉換期,該如何掌握下波AI焦點呢?產業總司令~賴建承認為,兼具AI NB、PC及伺服器雙重概念之標的才是下波主流。

 

健策股價創高,散熱股掀比價

AI自雲到端是趨勢,AI  PC個股也在英特爾發表新AI晶片後啟動了一波攻勢,然而AI  PC尚未大舉出貨,營收貢獻仍需等待,加上這些升級至人工智慧的NB與PC,並不會讓廠商的毛利大舉攀升,且是屬於換機模式,故實質貢獻並不如想像中大,因此,前波的大漲已有提前反應。反而,若兼具有伺服器供應鏈者,因為規格及用量的大舉提升,毛利率將呈現明顯轉佳,加上AI伺服器股股價已整理半年,籌碼有效沉澱,研判具有雙重概念的AI股才是Q1多頭的主流之一,包括組裝、PCB、散熱、機殼、電源供應器等均是焦點,其中散熱毛利率已於去年大舉攀升,且又有健策(3653)股價創歷史高帶動,研判建準(2421)等股價將有再攻之契機。

 

建準擁雙引擎,股價打雙底

散熱風扇大廠建準(2421),原本就是NB與PC風扇的主要提供者,在AI PC風扇用量將較傳統PC大幅增加,預計2024年第2季或第3季開始貢獻營收,而NB客戶則專注於軟體升級調整硬體規格,在用量倍增下,看好出貨量翻倍。至於AI伺服器方面,建準去年第三季AI伺服器營收約占10~15%,目前正逐步擴充產品線至熱管、熱板、散熱片、水冷板、液冷模組等的供應,預期將有助建準獲利增溫,在雙引擎助攻下,2024年業績成長不容小覷。股價已突破下降趨勢,同時打出雙底突破頸線,配合月線及季線即將黃金交叉,且MACD在零軸以上,月線不破可逢低布局。



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