普徠仕投資週報20230612
美國市場
在本週三即將到來的聯準會利率會議和宣布利率之前，上週美股在相對低迷的交易中小幅收高，上週值得注意的現象是標普 500 指數進入牛市區域，較去年 10 月中旬的低點上漲 20% 以上，另外，也值得留意的是漲幅擴及整體市場，當中小型股跑贏大型股，價值股跑贏成長股。等權重的標準普爾 500 指數漲幅也在八週內首次超過市值加權指數，漲幅為 3 月底以來最大。
普徠仕交易員指出，上週舉行了幾場重要的投資會議和活動，包括巴黎航空展以及能源和消費類股的會議，進而推動了市場情緒，蘋果的年度開發者大會也成為頭條新聞，因為這家世界市值最高的上市公司推出了幾年來的首款主要新產品：虛擬實境頭盔 (Vision Pro)，投資人似乎對該設備 3,500 美元的價格反應消極，但蘋果股價在上週末前收復了部分失地；在沙烏地阿拉伯前週週末宣布單方面減產後，上週一油價上漲，但至週末回落收低。
上週相對清淡的經濟事件似乎支持了投資人情緒——即使不一定希望經濟避免衰退，週四美國勞工部報告顯示，初請失業金人數躍升至 26.1 萬人，遠高於預期且為 2021 年 10 月以來的最高水平，然而續請失業金人數意外回落，觸及近四個月以來的最低水平。
週二公佈的數據顯示，服務業出現了驚人的大幅萎縮，但服務價格持續下跌對投資人來說是一線曙光，相對於商品、食品和能源價格的放緩，服務價格仍然「具有僵固性」，供應管理協會的服務支付價格指數降至 2020 年 5 月以來的最低水平，而其服務業整體活動指數降至 50.3，顯示成長幾乎停滯 (超過 50 代表擴張)。
儘管一些人正在臆測，既然聯邦債務上限已經提高，市場對短期票據的大量發行將如何反應，上週長天期的公債殖利率仍溫和上揚。據普徠仕交易員稱，強勁的夏季技術指標繼續支持免稅市政債券，交易員留意到，聯邦存款保險公司 (FDIC) 的新發行和市政債券銷售需求充足，FDIC 在將三大區域性銀行接管後，正在清算其獲得的市政債券。
普徠仕交易員留意到，投資級公司債市場前期發行供應充足，隨後整個星期有穩定資金湧入，上週總發行量是預期的兩倍多，但有充足的需求消化；普徠仕交易員報告也說，許多非投資級債券投資人減少了對 BB 評級債券的配置，同時尋求以較低的美元價格和較高的殖利率購買評級較低的債券。
歐洲市場
由於在歐洲和美國央行會議前投資人謹慎態度，STOXX 歐洲 600 指數上週跌0.46%，主要指數漲跌互見，德國 DAX 指數跌 0.63%，法國 CAC 40 指數跌 0.79%，義大利富時 MIB 指數漲 0.35%，英國富時 100 指數跌 0.59%。
歐洲央行 (ECB) 官員表示，借貸成本可能會在 6 月份再次上升，儘管就隨後幾個月是否實施升息似乎立場仍不一致，ECB 行長拉加德和德國央行行長納格爾重申了他們對進一步升息的強硬立場，並指出基本價格壓力幾乎沒有緩解的跡象；然而荷蘭央行行長諾特似乎加入了不那麼鷹派的官員行列，他放棄了之前堅持在 6 月和 7 月升息的主張。
經修正後的數據顯示，歐元區經濟在今年第一季度和 2022 年最後三個月均季減 0.1%，符合衰退的技術定義，與此同時歐元區 4 月份零售銷售持平，顯示消費依然疲軟德國的工業部門也繼續惡化；與 3 月份相比，工廠訂單意外下降 0.4%，而工業產出季增 0.3%，低於接受 FactSet 調查經濟學家預期的 0.5% 增幅。
中國市場
在最新的通膨數據加劇了人們對中國疫後復甦步履蹣跚的擔憂後，陸股上週漲跌互見，上證指數漲 0.04%，而滬深 300 指數跌 0.65%，香港恆生指數上漲 2.32%，延續了前週的漲幅。
5 月份的通膨數據顯示，通貨緊縮加劇的風險正在對中國經濟造成壓力，而中國經濟正面臨國內外需求疲軟、房地產市場低迷以及青年失業率居高不下的問題，中國 5 月份消費者物價指數年增 0.2%，而 4 月份則年增 0.1%，創下 26 個月新低，不包含波動較大的食品和能源價格的核心通膨率從上月的 0.7% 放緩至 0.6%，生產者物價指數從 4 月份的 3.6% 跌幅加速下跌 4.6%，跌幅低於預期且創下 2020 年 5 月以來的最低水平。
然而，財新/標準普爾全球的服務業 PMI 從 4 月份的 56.4 升至 5 月份的 57.1，這是自去年 12 月北京解封以來連續第五個月成長，前週發布的 5 月份財新製造業 PMI 也意外升至 50.9，樂觀的財新數據抵消了 5 月份官方製造業 PMI 連續第二個月收縮的影響。
警語
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