普徠仕投資週報20230605
美國市場
上週美股主要指數收高，標準普爾 500 指數觸及 2022 年 8 月中旬以來的最高盤中水平，以科技股為主的那斯達克綜合指數連續第六週上漲，並創下 2022 年 4 月中旬以來的最高水平，然而與過去幾週相比漲勢擴及整體，價值股和成長股以及小型股都強勁上漲。上週一因紀念陣亡將士紀念日使市場休市。
白宮和共和黨國會領導人在前週週末達成協議以提高聯邦債務上限，並避免政府債務違約的消息似乎對市場情緒影響有限，也許是因為之前已出現足夠多的信號顯示達成協議迫在眉睫，眾議院在上週三以驚人的優勢通過了該法案，但這對市場的影響似乎也有限，在週四晚些時候參議院通過該法案後，於週五提交給拜登總統簽署成為法律。
相反的，投資人似乎將注意力重新轉向了經濟數據，上週三在有消息指出 4 月份職位空缺反彈幅度遠超預期，並達到 1 月份以來的最高水平（1,010 萬）後股市出現拉回，3 月份的數據也被上修，普徠仕交易員指出受此消息影響，期貨市場反映的聯準會 6 月中旬升息機率躍升至 71%，而一個月前僅為 23%1。
週五備受關注的非農就業報告也意外上升，但報告中的細節似乎暗示勞動市場可能正在降溫，雇主在 5 月份增加了 33.9 萬個工作崗位，遠高於市場普遍預期的約 19 萬個，但由家庭調查估計的失業率也從 3.4% 升至 3.7%，該數據令人感到意外，美國勞工部報告稱，5 月份失業或臨時工作結束的人數大幅增加，達到 2022 年 2 月以來的最高水平，這顯示工人的就業市場更加困難，然而長期失業人數則保持相對穩定。
週四公佈的供應管理協會 (ISM) 的 5 月份採購經理人指數對利率和投資人來說是另一個令人鼓舞的跡象，ISM 的指標顯示工廠活動連續第七個月收縮，正如市場預期，然而令人鼓舞的是，製造商為供應品和其他投入項目支付的價格以 12 月以來最快的速度下滑，與適度上漲的預期相反。
令人鼓舞的通膨信號似乎推動美國長期公債殖利率下降，而債務上限協議的敲定導致一個月期國庫券殖利率暴跌，從上週五盤中的 6.02% 跌至 5.28%，而根據普徠仕交易員稱，債務上限協議也為市政債市場提供了額外的有利因素；在投資級公司債券市場上有許多預先發行的新債券，其中零售商 CVS 提供了大量產品，而據普徠仕交易員稱，上週提前贖回、息票支付和投標為非投資級債券市場注資超過 60 億美元，並支撐了債券價格。
(註1) 在上週五非農就業數據公布後，對聯準會 6 月升息機率預期再度降至 20.7%。
歐洲市場
STOXX 歐洲 600 指數上週變化不大，在數據顯示歐元區通膨放緩且美國參議院批准暫停政府借款法定上限的法案後，泛歐指數收復失地，主要指數漲跌互見，英國富時 100 指數跌 0.26%，法國 CAC 40 指數跌 0.66%，義大利富時 MIB 指數漲 1.33%，德國 DAX 指數漲 0.42%。
歐元區 5 月份的整體通膨率從 4 月份的 7.0% 放緩至 6.1%，低於 FactSet 預期的 6.3%，核心通膨率 (不包括波動較大的食品和燃料價格) 為 5.3%，也較上月有所改善且低於預期。
歐洲央行 (ECB) 行長拉加德在一次講話中重申，通膨仍然過高且「這種情況將持續太久。」她補充說：「這就是我們以史上最快的速度升息的原因——而且我們已經明確表示，我們仍有理由將利率提高到足夠嚴格的水平。」 歐洲央行 5 月會議紀要顯示，大多數官員投票決定將升息步伐放緩至 25 個基點，但暗示有進一步收緊貨幣政策的意願。
歐盟委員會的一項調查顯示，經濟信心減弱程度超過預期，該指標在 5 月份下滑至 96.5，為 2022 年 11 月以來的最低水平，經濟停滯、通膨上升和利率上升打壓了士氣，製造商、服務提供商、零售商和建築商的情緒惡化，然而隨著家庭對其財務狀況感到更加正向，消費者的悲觀情緒略有減輕。
中國市場
在美國參議院通過暫停債務上限的立法後，消除了破壞美國穩定的違約風險並重振了投資者的風險偏好，帶動中國股市上週上漲，上證指數漲 0.55%，而滬深 300 指數漲 0.28%，香港恆生指數在上週稍早觸及六個月低點後上漲 1.1%。
中國官方製造業採購經理人指數 (PMI) 從 4 月份的 49.2 跌至 5 月份低於預期的 48.8，為連續第二個月收縮，也是自 2022 年 12 月以來的最低數據。受新訂單和出口下滑拖累，生產活動自 1 月以來首次出現收縮。非製造業 PMI 也有所放緩，從 4 月份的 56.4 跌至 5 月份的 54.5 低於預期，該行業繼續增長，但增速是自去年 12 月中國解除疫情限制措施以來的最低水平；另外，由於產出和新訂單升至近一年來最高水平，5 月份財新/標普全球製造業活動指數意外從 4 月份的 49.5 升至 50.9。
根據國家統計局的數據，今年前四個月工業利潤年增率下降 20.6%，略低於第一季因國內外需求減弱而產生的 21.4% 的降幅。
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