台股期貨研究報告

雙D迎新一波上升循環(萬寶週刊1469期)

王榮旭

雙D迎新一波上升循環
◎王榮旭 CSIA/CFTA

根據往年美股耶誕節至隔年元月初上漲機率大,若美股表現強勢,台股大跌機會相對小,2021年以來,道瓊指數上漲15%,S&P500指數上漲23%,那斯達克指數上漲16%,費半指數上漲34%,美股今年漲多,年底賣壓調節正常,新變種病毒Omicron影響有限,新冠疫情至今已2年,新冠疫苗、治療藥物已發展相對成熟,對於病毒不像過往一樣一無所知,新變種病毒心理影響大於實質,倘若引發景氣復甦,FED投鼠忌器反而不那麼積極升息,除非有其他新利空,否則年底大盤估計高檔量縮整理,區間約在17500~18000,外資放假內資做結帳行情,中小股活蹦落跳,低價轉機股更值得留意。

美光財測優於預期,法人默默吃貨
法人年底買股票有些不只著眼年底作帳,而是布局明年業績有轉機的股票,今年電子股表現強勁,尤其半導體漲最多,但仍有部分類股還沒漲到,像是記憶體族群。DRAM價格第三季大跌,但跌幅已逐漸縮小,估計明年Q1~Q2將是谷底,明年第三季後價格望反轉向上,美光20日公布財報優於預期,並且對於明年展望顯現樂觀,美光10月股價已落底反彈三成,國內法人壓寶南亞科,尤其投信自11月積極買進,累計買超1.9萬張,投信11月亦積極買進華邦電,連兩月買進7.1萬張,兩檔股票不僅低基期,明年具有轉機味道,其中華邦電更具低股價,明年利基型DRAM跌價幅度可能低於標準型DRAM,今年全年EPS估3.3元,明年獲利上看4元,目前股價才30出頭,本益比不到10倍,股價近期均線糾結,偏多操作。

面板明年報價有望落底,投信低檔布局
面板股與DRAM族群情況類似,大小尺寸面板平均價格自下半年起跌幅達45%,報價至年底已跌幅縮小,同樣明年第一季跌勢有望落底。投信自12月起連日買超台股,但是買進族群相對分散,面板三雄友達、群創、彩晶罕見同買。友達(2409)今年前三季EPS 5.33,全年EPS 6.6元以上,估計年底前淨值可達25元,股價自4月見高點35.55元後整理,股價自9月低點16.25元後止跌,投信9月低檔介入,累積至今買進約13.7萬張,整理近半年重新站回所有均線完成底部型態;明年Q1面板報價止穩後,加上轉往高階且高附加價值產品發展,面板同樣具有轉機題材,近期法人低檔布局,偏多操作。



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