台股期貨研究報告

公投新變數 影響2022選股新方向?(萬寶週刊1468期)

陳子榕

公投新變數 影響2022選股新方向?
◎陳子榕CSIA/CFTA

美股近期震盪加劇,讓全球股市跟著膽戰心驚,操作難度越來越高,女股神凱瑟.伍德(CathieWood)也跟著翻船,曾經讓伍德聲名大噪的方舟創新ETF,從今年2月高點以來,累計跌幅已經擴大至40%,如果當中再扣掉特斯拉股價漲幅的貢獻,這檔ETF跌勢其實比帳面呈現的更嚴重。

方舟創新ETF主要聚焦在「破壞式創新」標的,裡頭很多企業根本都還沒賺錢,股價在做夢行情中起飛,可是一旦遇到疫情、減債、升息等亂流,股價波動自然就會變大,這也意味持股直接暴險在高估值中。

台股攻前高一樣面臨高檔震盪,最近在投信操作上就可以看到法人換股動作加大,從11月底以來,投信賣超櫃買18.85億元,轉進集中市場買超41.99億元,買超個股又以大型權值股較多,包括長榮(2603)、元大金(2885)、宏碁(2353)、聯電(2303)、南亞科(2408)、萬海(2615)、陽明(2609)、友達(2409)、台泥(1101)、欣興(3037),顯然法人布局上回歸基本面,著墨在企業高現金殖利率、低基期、營運大多頭的族群個股。

台積電本週四(12/16)將除息2.75元,按照往例外資會先卡位參與除息,不過週三(12/15)台指期結算,短線拉回,中長線在台積電漲價效應年底發酵後,更多會反映在明年第一季,中長線看多展望不變。此外,台積電積極在先進製程上擴產,預估2022年資本支出會上調至330~350億美元,整體營運表現會優於同業,因此,台積電的填息之路樂觀看待,也有望拉抬台股向上。

除了台積電,聯電和力積電(6770)也在擴大12吋成熟製程產能,預估聯電2022年資本支出上看30億美元,力積電則是加快苗栗銅鑼廠建置,總投資金額超過1,300億元;另外世界(5347)則全力衝刺8吋產能,預估明年資本支出突破100億元。

從晶圓四雄明年的資本支出,可以預料到相關的晶圓廠資本支出概念族群明年營運看望。像是家登(3680)、帆宣(6196)、京鼎(3413)、光罩(2338)、辛耘(3583)、閎康(3587)、信紘科(6667),這些個股營運明朗,中長線具有業績面支撐,建議可列入投資口袋名單。

國內上市櫃營收11月創新高,12月外銷訂單也持續成長,預估成長幅度達20%~25%,很有希望帶動明年現金股利挑戰2.8兆元,包括政府基金、壽險、銀行自有資金,以及集團、法人作帳力拚年終績效衝刺下,好股拉回布局,希望大家好好把握資金行情,一起賺過年紅包。

欣興(3037)11月營收102.75億元,連續兩個月創新高,預估12月營收仍有百億元以上水準,外資已紛紛上修欣興第四季營收和獲利表現;除了客戶簽訂長約效應逐步顯現,明年蘋果AR/VR也會啟動拉貨,加上HPC、AI、5G晶片載板的使用層數和面積都增加,且AiP的BT載板需求又比目前SoC高6倍以上,預期欣興明、後年EPS將可拉高至11元、16.1元。

鉅祥(2476)為機構件廠,11月營收5.55億元,營收年增率連續13個月正成長;鉅祥從3C產品轉型跨足汽車、醫療、家電等附加價值高的產品,今年營收獲利都將優於去年,預估今年EPS翻倍成長,上看3.8元,以往年盈餘配發率約6~7成計算,隱含現金殖利率4%;鉅祥在工業應用產品上配合國際大廠於全球增設生產據點,汽車產品方面也持續開發車用影像系統等新元件,持續推升營運動能。

慧洋-KY(2637)為散裝航運龍頭,受惠中小型散裝船舶日租金維持在2萬~3萬美元高檔,營收獲利持續創高,慧洋10月、11月營益率順利突破5成,年度換約漲幅更衝高至70%,創5年來新高,預估2022年將有60艘船換約,明年元旦EEXI、CII將上路,慧洋旗下擁有最多與最大比例的節能船,預估將因此更加受惠;目前慧洋船隊約有134艘船,預計明年還有6艘將投入營運,今年有機會首度賺進一個股本。



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