台股期貨研究報告

集團作帳比價行情啟動(萬寶週刊1467期)

黃清照

集團作帳比價行情啟動
◎黃清照 CSIA

電子、傳產、金融輪番上陣,台股又在萬八前震盪,中小型的櫃買指數已經先行創高,最近隨著美股大幅回檔修正,道瓊已經站回月線了,那斯達克及費半指數也逐漸收復失土,因此最近台股的主軸以傳產為主,可以看到強勢的電子股都出現回檔,最明顯的就是股王矽力-KY股價已經跌破季線了,許多電子股跟著回檔,而傳產股從海運開始回溫,鋼鐵也開始止跌走強了,未來陸陸續續也會接棒補漲。然而遭到誤殺的電子股不是不好,漲多修正好股票拉回要站買方,我認為封測股今年到明年上半年都很強勁,我認為拉回要開始找布局點了。

年末點燃集團作帳行情
今年最強的集團股就屬威盛、宏達電集團了,宏達電搭上元宇宙行情,其供應鏈位速漲到67.8元,其下的威鋒電子、立衛(5344)、建達表現也很驚人,立衛公布11月營收月減2.6%、年減6%,今年前三季賺0.64,全年估0.85元,股價竟然34.65元,本益比40.7倍,立衛本身是做封測的,主要以邏輯測試、CPU測試、及POWER IC測試為主,這樣的獲利在封測股來看並不亮眼,但是搭上元宇宙的列車,股價就狂漲,相比之下,封測股有更多獲利好更具成長性的公司值得你去挖掘。

上其提到的菱生(2369),今年正式轉虧為盈,前三季賺1.59元,今年估計2.2元,現在股價只有27.35元,目前本益比僅12.43倍,股價均線糾結等待噴出,這樣的股票,像我之前推薦的矽格也是,資本支出拉高,大客戶聯發科切入5G手機晶片,明年上半年淡季不淡,本期再推薦一檔封測股,同樣也是集團作帳股,就是頎邦下的華泰(2329)。

華泰業績穩健成長
封測廠的華泰11月營收13.51億元,年增24.2%、月增1.2%,累計前11個月145.74億元,超越去年全年營收,年增15.3%,今年獲利更亮眼,去年-0.48元,今年前三季轉虧為盈,大賺1.81元,超越前年的1.06元,今年預估全年有機會2.6元。

華泰今年因缺料影響代工業務(EMS),但在封測業務轉好的情況下,今年順利轉虧為盈,據了解,華泰未來對封測業務將持續深耕記憶體市場投入CSP BGA開發及改善生產效率外,並與頎邦策略合作擴大開發5G應用、物聯網及車用電子相關系統級封裝(SiP)產品應用市場,預期策略結盟效益可望於下半年顯現,帶動業務動能轉強,有助營運成長。另外也將持續擴充SSD及伺服器產能,車載產品也取得認證,陸續開始加入量產。頎邦與華泰結盟後,鎖定目前華泰現有客戶,並由頎邦負責前段凸塊(Bumping)封裝及測試,華泰負責後段覆晶(Flip Chip)封裝,預期下半年效益即可顯現,對雙方營運均可望受惠。



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