台股期貨研究報告

低軌衛星暗藏的潛力股(萬寶週刊1464期)

楊惠宇

低軌衛星暗藏的潛力股
◎楊惠宇 CSIA

美國消費者物價指數CPI年增6.2%大於預期,並且創下31年來最大漲幅,聯準會的可控制說似乎失靈,抗通膨概念股為資產、金融及原物料,不過塑化股明年普遍預估獲利都比今年差,故可以先觀察就好。

台廠創下史上最旺10月,104家公司創新高,不過缺料的影響會逐漸浮現,金價來到五個月高點、比特幣維持在6.5萬美元水準,高通膨使得民主黨施壓拜登釋放戰備儲油,金及比特幣,代表實及虛,錢越來越薄下,各資金找出口,
現世局勢和以往大不同,投資上不用太設限。

投資人每天都要接收許多訊息,盤面上漲的股票也都不盡相同,大多數的人想要賺盡所有財富,然而一個人只有兩隻手,能夠掌握住的也就這麼多,如果這也想賺、那也想賺,到後來反而是「適得其反」,落得兩頭空,所以只要專心鎖定好主流就可以。

「電動車、低軌衛星、第三代半導體」三者看似豪無關聯,但卻是環環相扣,電動車需要第三代半導體的耐高壓製造元件,同時也需低軌衛星來達成自駕功能,而低軌衛星也需要第三代半導體來作為材料的基礎,三者完美結合,製造出無數商機。

低軌衛星攸關訊息的傳送及發射,此部分網通及相關設備是台廠的強項,包含片的部分有聯發科(2454)、穩懋(3105)及宏觀(6568),聯發科是除了鈊象(3293)11倍本益比外最便宜的千金候選人,而股價近期也還其公道重回千金行列。

穩懋(3105) 為全球最大砷化鎵代工,市佔率高達70%,宏捷科(8086)為其競爭對手,今年因蘋果iPhone新機只有Pro級搭載LiDAR感測器,低於市場預期下也讓獲利比去年衰退,是PA三雄中唯一沒有成長者,至於成長幅度最大為全新(2455),主因其為最上游廠,擁有製造磊晶能力,故毛利率42%也最高,至於宏觀(6568)因為電視及機上盒需求減緩,近期上攻有點吃力,不過重點不在於此,而是低軌衛星的成長,短線整理、長線會再攻!

至於PCB相關廠包含華通(2313)、台光電(2383)、事欣科(4916)、騰輝-KY(6672)、昇貿(3305)、新復興(4909)等,其中華通(2313)本益比不到12倍,主要原因是今年獲利沒有成長,股價力拚站回年線還要整理,相較之下台光電(2383)獲利連三年成長,6月以來營收皆維持30億以上水準,第三季毛利率28%季增4%,今年獲利可再成長50%,本益比13倍相對有潛力。

由於低軌衛星屬於高精密產業,故相關廠商的技術就很重要,公準(3178)為先進製程EUV機台零件供應商,其所供應之零組件己超過200樣,在半導體往先進製程演進下,EUV滲透率將持續增加,半導體占營收比重由37%上升至42%,也讓去年獲利年增高達91%,而除了半導體設備之外,也打入space X供應鏈,今年將在南科高雄園區投資三億元擴建新廠,建製自動化產線,股價打底完成,即將挑戰7月壓力區。

IET-KY(4971)設立於美國,主要以真空蒸鍍(MBE)方式生產第二代半導體磊晶,由於蒸發的分子以極高的熱速率反應至磊晶基板上,故能製造超薄層的半導體材料,產品應用於射頻(物聯網、航太、無線通訊)佔16%、汽車佔10%、光纖網路佔26%,近三年獲利介於1.5~2元,今年前三季在 5G、雷達、軍事通訊等需求回升下,1.71元己接近去年全年1.84元水準,主要產品線磷化銦,砷化鎵,銻化鎵需求皆維持穩定或成長,至於第三代半導體氮化鎵也積極進入研發階段,第三季EPS0.95元,第四季在訂單能見度至年底,加上新機台加入投產,將有助營運再攀升,股價突破2年半整理區,長線大底完成。



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