台股期貨研究報告

智慧手機後看好:電動車(萬寶週刊1445期)

楊惠宇

智慧手機後看好:電動車
◎楊惠宇 CSIA

一檔股票要上漲,必須具備某些修件,其中獲利數字大幅成長為最明顯例子,這樣的例子很多,像金麗科(3228)去年由虧轉正,小賺1.02,今年預估可賺到5元以上,股價由百元不到飆至615元,所以「能不能成長」,是個關鍵!

股票如此,產業也相同,智慧手機帶來了十年的好光景,也造就大立光(3008)、宏達電(2498)等好光景,但隨著人手一機下,智慧手機趨向飽和,市場都在尋找,誰可以帶來下一個榮景?

目前全球電動車滲透率不到5%,預估至2025年將達到12%,尤其在電池成本持下降的情況下,預估2022~2024年鋰電池成本將由137美元/kwh下降至100美元/kwh,降幅高達近30%,電池占電動車成本40%,便宜的電池讓電動車更快速普及,產業正式進入高速成長期。

康普獲利快速成長
講到電池,就得提到台灣最大正極材料上游製造廠康普(4739),主要產品為氧化觸媒、動力電池材料等,打進日本Panasonic產線,為其電池正極材料供應商,客戶包含日本前三大電池正極製造商。

去年獲利因為疫情影響車市需求而下滑,今年在車市回溫下,第一季EPS 0.93元創高,己為去年全年50%,5月更大賺0.39元。

Q1動力電池占營收比重提升至59%,目前也積極開發歐洲市場,全年獲利拚倍增,股價剛站上百元關卡,107年最高來到150元,當時本益比32倍,如今台股創高,目前本益比27倍,還有向上空間!

富鼎強勢創本波高點
1443期週刊為大家介紹富鼎(8261),雖然一般提起電動車概念股並不會特別想到,但在電動車中需要用到大量功率元件如MOSFET、二極體及IGBT等,所以可以發現富鼎、強茂(2481)、朋程(8255)都創下本波以來高點。

從功率元件的強勢下,往更上游追溯,其製造的材料也影響著品質,第二代導體材料為鉮化鎵(GaAs)及磷化銦(InP),適用於手機及機地台,但進入5G時代,因為高速傳輸下,需要更大的電壓才能快速運行,於是出現了第三代半導體氮化鎵(GaN)及碳化矽(SiC)。由於第三代半導體是以高速、抗高溫高壓的化合物為主,未來將大量使用於電動車上,最明顯例子即為特斯拉 Model 3己採用意法半導體製造的碳化矽元件,來為其電動車轉換電能,PA三雄穩懋(3105)、全新(2455)、宏捷科(8086)及茂矽(2342)皆為相關概念。



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