國際股市研究報告

普徠仕投資週報20210607

普徠仕投資週報20210607

美國市場 鄠堉臊敟饖槆 肷臊躙鰁美股主要指數上週小幅收高,由於油價達到兩年來的最高水位,能源股成了上週S&P 500中的領頭羊,非必需消費股受特斯拉股價下挫的影響,表現相對落後;上週美股交易量普遍清淡,一般認為這是暑假即將開始的典型狀況,普徠仕交易員指出,若不是散戶集中買賣某些迷因股(meme stock,社交媒體上討論度高的消費導向小型股),交易量還會更少,其中連鎖影院AMC的股票就經歷了特別鉅量的交易和劇烈的波動。嵚檖奚啳披囅哬味經濟復甦的力道仍受到市場關注,6/4公佈的月度非農就業報告顯示,5月份新增了55.9萬個工作崗位,略低於市場普遍預期的65萬人左右,而勞動力參與率則從61.7%下降至61.6%;利多消息方面,就業人口比率(一些人認為這是聯準會更重視的數據)小幅走高,失業率降幅超過預期,從6.1%降至5.8%,平均時薪也上漲0.5%,高於市場預期,意味勞動市場正趨於緊繃。儘管非農報告釋出了喜憂參半的訊號,但受此消息影響,股市上漲、長債殖利率下降,表明在大多數投資者的預期中,聯準會高度寬鬆的貨幣政策將持續更長的時間;聯準會理事布雷納德和副主席奎爾斯都在6/1強調,經濟仍顯著疲軟,聯準會訂定的通膨和就業目標都遠未達成,然而他們都強調,若近期的通膨上升沒有被證明是「暫時的」,聯準會將迅速採取行動。上週其他的經濟數據大多都優於市場預期,自動資料處理公司ADP的報告稱,5月份民間企業就業人數增加了97.8萬,遠高於市場普遍預期的65萬,其中餐廳和其他休閒旅遊業聘用了44萬名新員工,IHS Markit的服務業活動指數創下了2009年以來的新高記錄;製造業總體上仍保持強勁,不過建築支出成長低於預期,且建築業就業人數在5月份略為下滑,這讓許多人感到意外。堣峃晟石弫奝忏酷徜颅瞭伩酚美國10年期公債殖利率在上週初走高後,隨著5月非農就業報告的公布而在6/4回落,在上週的大部分時間裡,市政債市場的整體表現優於公債,普徠仕的市政債交易員報告稱,次級市場的交易量隨著時間的推進有所改善,根據理柏最新數據,截至6/2當週,市政債基金淨流入近10億美元,其中包括大量流入免稅高收益債投資組合的資金。
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歐洲市場 歐洲股市上週在樂觀的經濟復甦前景帶動下收紅,但由於擔心通膨壓力會使各國央行比預期更早開始撤出刺激措施,歐股上週的漲幅受到了壓抑,歐洲600指數上週收高0.80%,義大利富時MIB指數上漲1.59%,德國DAX指數上漲了1.11%,法國CAC 40指數上漲了0.49%,英國富時100指數也上漲了0.66%。萚場脬抗怟醛劑颋鋶嚈 惠場扈棼俣暡伴靶在英國,具有高傳染性的Delta變種病毒造成的感染人數激增,引起了科學家和政府官員的擔憂,也引發了關於是否應在6/21全面取消封鎖措施的爭論,儘管新增病例數有所上升,但英國首相強生表示,目前還沒有足夠的證據來延遲全面重啟;在德國,總理梅克爾表示,由於新冠肺炎感染的趨勢一直在改善,她準備放棄緊急權力,據《衛報》報導,歐盟計劃從7/1起取消對所有已接種疫苗者的隔離規範,並為遊客引入數位護照。汹剬呩酃苑躮酷ECB砗歂 PMI馘穣纼焈挹隠恠只歐元區5月份通比前期上升40個基點至2%,高於歐洲央行(ECB)「低於但接近 2%」的原定目標,較高的能源成本是消費者物價上漲的主要原因之一,核心通膨(排除波動性較高的食品和能源價格)也從0.8%上升至0.9%。歐元區最終採購經理人調查數據證實,服務業正隨著蓬勃發展的製造業活動而復甦,IHS Markit也表示,數據表明GDP“應該會在第二季強勁成長”,與此同時,歐元區4月份零售銷售較3月份下滑了3.1%,幅度大於預期,但經日曆調整後較去年同期成長23.9%,德國5月份的失業率降幅則超過了市場預期。中國市場中國股市在連續3週上漲後回落,大型股滬深300指數下跌了0.7%,上證指數也小幅下跌了0.2%,5月份外資購買了87億美元的中國股票,是今年以來最高的單月紀錄;而在債券市場,殖利率的下跌趨勢得到了喘息,中國10年期公債殖利率上漲了2個基點至3.11%,高於其他主要國家的公債殖利率。崒扷瞭岸諩晨籿隴嫴瞥攗傅癑中國貨幣官員繼續憑藉著審慎宏觀政策緊收信貸,6/1中國銀行保險監督管理委員會(CBIRC)警告小型銀行不要增加房地產貸款,因為大型銀行已減少了對該產業的放款,與此同時,緊收資金流向房地產產業的監管壓力似乎正在發揮作用,根據匯豐銀行的數據顯示,今年1月至5月,在岸和離岸的開發商債券融資總額較去年同期下降了18%,至3年低點,因此,中國許多經濟學家認為,住宅建築活動將在今年下半年趨緩並拖累經濟成長,根據中國銀監會(CBIRC)的數據,4月份房地產產業貸款成長已創下了8年來的新低。

 


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