台股期貨研究報告

電子回神 IC設計向前衝(萬寶週刊1439期)

王榮旭

電子回神 IC設計向前衝
◎王榮旭 CSIA/CFTA

Fed維持寬鬆貨幣政策不變,對於電子股是一大利多,台股連動較多的費半指數重新收復季線,大盤指數靠著電子股的反彈5/25上漲257點收復季線,大盤指數結構以電子股占比居多,若最弱的電子股都能夠開始反彈,這一波指數反彈目標可能就不只17000點,不排除往17700點做回升,台股從高點17709點回檔至15159點,高低點2550點跌幅達14.3%,5月以來在國際主要股市中跌幅最大,這一波下跌有三因素,缺水、缺電及本土疫情爆發,國內疫情對經濟實質衝擊有限,影響最大的是投資人信心,至於缺水近期下雨獲得部分緩解,缺電後續造成的影響仍須留意。

高通搶產能,聯電跳空表態
上期我提到大盤短線反應過度,半年線以下支撐強勁,短線上會有一波技術線反彈,電子這一波跌最深,先跌也先落底,但個股不是隨便選就會彈,先前提到晶圓代工產能滿載,3月營收166億創歷史新高的聯電(2303)此波遭到誤殺,四月營收163.8億雖未創高,但MOM只有小減1.43%,五月代工價調漲,接下來營收創新高仍具機會,股價從62.7元回檔至最低點43.05元,高檔回檔31%,今年Q1獲利0.85元,Q2營收維持高檔,毛利率上調,單季有一元水準,上半年接近兩元,全年獲利上看4.5元,聯電先前砸錢擴南科廠,預計2023年Q2投入生產,高通為了解決產能吃緊問題,5/25與聯電簽下長約訂下產能,當日股價跳空上漲收復5/11缺口強勢表態,再看投信此波回檔趁低撿便宜,持股水位來到42.5萬張,已超過前波高點時最高水位40萬張,後市看好。

高價IC再創新高,中低價IC有機會
電子股是否回神,觀察高價IC走勢最直接,新科股王矽力-KY(6415)創下3675元新高價,IC股后信驊(5274)有機會挑戰前高2265元,第三高價譜瑞-KY(4966)改寫歷史新高價1500元,電子股資金回流明顯可見,此波反彈IC設計策略,我認為可以留意法人先前著墨個股,下跌時反而不離不棄持續加碼,如聯電集團旗下智原(3035)就有可能是投信法人Q2作帳標的,第二種就是獲利好卻遭誤殺的IC設計,利基型記憶體晶豪科(3006)就符合第二種選股模式,從獲利來看,1月獲利0.48元,2月份0.6元,Q1獲利2.3元,3月單月獲利約1.2元,4月公佈自結1.39元,今年獲利逐月成長,3月單月獲利已超過1元,Q2單季獲利估4~5元,全年獲利估12元,股價從175.5元跌到百元明顯誤殺,此波回檔超跌是否是人棄我取的機會?



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