台股跌回萬五 外資都買誰？
◎黃清照 CSIA
台灣疫情大爆發，從上週十位數的病例，到了周六一口氣增加到三位數，至截稿日仍不間斷停止，這段期間股市由5/10的17235點跌到最低15159點，在5/18(二)出現反彈，收回16145點，若以5/17低點15159點來算，整段跌幅達12%，我認為已經充分反映過了，而這期間融資大減558.8億元，連續減少五日，台股籌碼已經穩定許多了，止跌後又會繼續往上爬升，挑戰萬七、萬八。
教育部5/18(二)宣布高中以下停課，這使得教學用筆電需求看望，華碩(2357)股價仍在380元附近震盪，季線帶量收腳呈現強力支撐，股價經歷兩個月的整理，會因為這次疫情突如其來的大爆發，使股價突破400元新高嗎？華碩4月營收391.4億，年增72.2%、月減14.7%，雖然呈現衰退，但第一季獲利水準仍維持在去年下半年的水平下，繳出單季13.18元的好成績，淡季不淡，去年全年獲利35.76元，今年預估可賺48元，如此看來目前本益比僅8倍，相當低估，面對下半年消費性電子旺季，筆電股今年上半年很有想像空間。
杰力淡季不淡 迎接旺季來臨
華碩旗下轉投資MOSFET廠杰力(5299)，今年我非常看好，這波因為疫情而使股價超跌，股價跌到季線以下我認為是嚴重超跌，這次疫情突然燒起來，剛好逢低撿便宜，杰力去年全年傳9.26元，較前年7.96元年增16.33%，今年Q1 3.14元，年增75.42%、季增18.05%，淡季能繳出如此超水準的獲利，主要就是受惠於疫情後的NB需求狂潮加上晶圓製造廠產能不足所影響的產品漲價。杰力近期更瞄準高階商用NB、高階電競NB/PC等，拉高ASP表現，進而推動毛利率，使獲利同步創下歷史新高。我預估杰力今年獲利大約成長3成，全年估12元水準，以目前股價來看，本益比僅13.25倍，對於一個IC設計股來說是非常低的，是長線布局的好買點。
富鼎Q1獲利創高
除了杰力之外，MOSFET廠富鼎(8261)因應晶圓代工、封測成本上揚，第一季富鼎便向客戶調漲價格，獲利顯著成長，第一季賺1.4元創新高，去年全年獲利2.44元，已經是年增2.58倍的大成長了，今年首季獲利報捷，更是讓人期待接下來旺季公司的營運能成長多少，若推估今年全年獲利將成長3倍，那全年應該有3.2元左右的水準，以目前股價57.3元來看，本益比僅17.9倍，也是相對低估的價位。富鼎終端產品應用在遊戲機、工具機、PC等，去年公司與客戶開出多件新案，涵蓋高、中、低壓電源MOSFET，尤其以遊戲機、工具機兩者應用需求特別強勁，隨著新品出貨比重增加，產品結構逐步改善，毛利率可望穩步向上。
外資本周連續加碼台股，成功阻止指數繼續下跌，周一外資買超333億元、週二外資又買超221億元，而MOSFET正是外資著墨較深的族群，單單從杰力及富鼎外資籌碼部分來看，外資今年買超杰力共2246張，總持股達2499張，佔持股比例7%，而富鼎則是被買超了11638張，總持股達17688張，持股比例21.74%，在股價回檔的期間，外資非但沒減碼，還持續加碼持股，可見後面行情欲小不易。
