台股期貨研究報告

資金回歸半導體 封測族群最低估(萬寶週刊1435期)

黃清照

資金回歸半導體 封測族群最低估
◎黃清照 CSIA

最強台股就在2021年,去年上半年疫情重創全球,台灣堅守防疫,成為世界楷模,下半年經濟復甦,台股創歷史新高,今年第一季台股萬七又創下新紀錄,除了政策面、產業面好之外,匯率也是極大的影響因素之一。

去年開始外資不斷放空台股,外資前年現貨買超最高倒33688億元,去年6月僅剩26962億元,11~1月外資罕見買超,加權指數被拉升到萬四水準,這也多虧台積電護國神山,外資年前年後又加劇賣超,至今庫存又更低了,來倒24967億元,但是指數創下17572的新高,並且4/22 6400億的大量長黑只用短短兩天就突破,史上超強台股行情開再度發車,很多人開始不重視選股,沒有獲利的投機妖股天天漲停,新股民認為投資很簡單,等到漲多拉回時又要哇哇叫,所以我認為指數高檔,選股更該謹慎,選股比選市更為重要。

半導體是去年到今年最夯的族群之一,因8吋晶圓廠的供不應求,使得28nm代工費漲價,連帶影響半導體上中下游的供給與需求。首先,IC設計在遇到飛騰事件前,可說是所向披靡、空軍殺手,這波傳產退潮後,資金又將再度回到半導體族群中,首先聯發科已經站穩千元,股后矽力-KY整理近尾聲,聯詠Q1賺9.66元創下新高,中價位IC設計也有許多後起之秀,包括先前我推薦的矽創、聯陽、偉詮電表現依然強勁,低價位的IC設計投機性質濃厚,MOSFET、MCU都有獲利保護,股價欲小不易;封測族群的龍頭老大日月光控股(3711)將在28日招開法說會,公布今年首季財報及展望,在封測價格調漲的情況下,首季毛利率表現有機會比去年同期還高,甚至改寫新高,法人看好公司營運表現,日月光4/26股價創下波段新高,也是與矽品合併後的新高,這將帶動封測股的比價行情。

日月光帶頭漲價 中小測試場跟進
記憶體封測廠力成(6239)旗下的超豐(2441)跟進龍頭日月光,近期全面調漲打線封裝價格,漲幅至少10%起跳,部分甚至漲到20~30%,這是20年來首次調整價格,而超豐今年也陸續增加200多台新機台,不過仍無法滿足訂單需求,訂單已看到第三季,在客戶需求擴散下,部分測試訂單也開始啟動漲價。

超豐去年受惠疫情帶動,包含防疫、遠距及家庭娛樂需求大幅成長,推升醫療器材、筆電、面板、遊戲機等相關產品持續增加,加上車用電子需求回溫,各類應用訂單暢旺,現有產能全線滿載,且需求遠大於產能。超豐去年營收147.01億元,創歷史新高,全年EPS 4.68元,較前年3.33元成長40.5%,公司決議配息1.31元,創下配息新高的紀錄,超豐今年首季表現更亮眼,3月營收創歷史新高,4月在價格調漲的情況下,營收可望再創新高,值得留意。

測試大廠欣銓(3264)首季營收26.23億元,年增26.17%,主要受惠遠距、5G商機帶動下,封測產能持續供不應求,公司同樣調漲測試代工價格,漲幅約5~10%,目前在營收結構上通用MCU(微處理器)占15.8%、車用/安控MCU占16.8%、通訊/網通占25.5%、RF IC(射頻晶片)占15.3%;CP、FT測試各占71.6%、27.8%。

欣銓去年賺3.78元,較前年2.36元成長60.17%,近來資金回歸半導體族群,日月光、京元電股價創新高,欣銓、矽格等測試場受惠比價效應,其中欣銓股價在經歷3個月以來的整理後,股價最高漲到48.3元,突破四月來的高點,準備挑戰2月份的49.75元前高。



回文章列表