台股期貨研究報告

指數拚萬七,個股選誰?(萬寶週刊1433期)

王榮旭

指數拚萬七,個股選誰?
◎王榮旭 CSIA/CFTA

對於低估且具成長性的股票,在人棄我取的時候勇敢切入,掌握長線最佳買點,在操作上的績效更是如魚得水,貨櫃輪因缺船、缺櫃、塞港迎來最佳轉機,去年下半年開始起漲,當時航運股長榮、陽明、萬海從銅板價格開始漲,一月初最高分別漲到46元、32元、57.7元,短短半年時間漲了2~3倍,漲多之後出現大幅度回檔,貨櫃輪2月跌到季線位置,反是難得買點,今年貨櫃輪整體供需仍吃緊,貨櫃三雄第一季獲利皆有機會達到5~6元水準,全年獲利上看一個股本,整體本益比仍偏低,後勢看好不變。

拜登推基建,原物料報價全面看漲
原物料全面起漲,鋼鐵、塑化、航運、散航、玻璃族群出現良性輪漲,1427期我推薦中鴻(2014),當時股價18元不到,第一季鋼品熱軋每噸調漲4500元,三月營收39.4億,2月營收35.7億,4/7公布2月自結,單月獲利0.45元,3月營收月增10.53%,3月獲利合理推估拚0.5元,第一季獲利就有可能超過1元。第二季鋼鐵漲價趨勢不變的話,全年獲利狀況就不只我先前估計水準,從EPS 1.7~2元調高到2.8~3.5元,4月份漲幅高達48%,以本益比來看仍相當低估。中鋼(2002)過往股價都高出中鴻不少,今年獲利也不差,在拜登基建刺激下,受惠鋼鐵漲價獲利也從1.5元上調到2元,但中鴻獲利成長幅度更大,我認為以後股價超越中鋼指日可待;塑化看好華夏(1305)與國喬(1312),華夏公布三月營收18.23億創歷史新高,Q1合併營收49.7億,相較於2020年Q4營收45.9億,季增8%,去年Q4單季獲利1.84元,今年第一季營收優於上季,加上第一季PVC報價續創歷史新高,今年Q1獲利將很可觀。第一季PVC與SM報價皆走高,國喬3月營收18.35億,Q1合併營收52.3億,Q4營收51億,去年Q4單季獲利2.18元,今年第一季營收優於第四季,獲利保守估持平,全年獲利估5元,股價30元不到,未來有機會比價華夏。

傳產輪番上漲,鈺齊有機會落後補漲
指數來到17000大關難免近關情怯,先前漲多的個股獲利了結賣壓,資金轉向尚未漲到的個股,本期我看好製鞋代工廠鈺齊-KY(9802),去年新冠疫情淘汰許多代工廠商,鈺齊面對疫情調整相當快速,營運自去年下半年起已恢復擴產招供,後疫情時期帶動戶外休閒運動商機需求,鈺齊三月營收11.45億創歷年同期新高,月增27.68%,年增45.48%,Q1合併營收34.16億亦繳出歷年同期新高,加上第二季秋冬鞋款將要開始出貨,去年擴充產能將自Q2開始顯現,目前接單能量充足,目前訂單能見度已到10 月,全年EPS預估可達10元,以目前股價122元,本益比只有12~13倍,股價經過長時間整理,在傳產股一檔接一檔輪漲,我認為本益比偏低且還沒漲到的鈺齊值得留意。



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