台股期貨研究報告

IC設計比價行情啟動,誰低估?(萬寶週刊1432期)

王榮旭

IC設計比價行情啟動,誰低估?
◎王榮旭 CSIA/CFTA

清明連假期間美國指數領先創高,四大指數道瓊、S&P500、費半指數皆創歷史新高,那斯達克則是收復所有均線緊跟在後,台股連假過後開高走高,指數寫下16804歷史新高,台積電回穩後,指數能創高就是多頭,資金回流電子,首選是股性活潑且缺貨的IC設計,聯發科(2454)領先台積電回到高點,追平前高1010元,聯發科成為新護國神山,股本小、籌碼集中的IC設計展開比價行情。

聯詠受惠驅動IC大缺貨
3月在專欄推薦股價拉回月線五百元不到的聯詠(3034),4/6已經突破600元大關,驅動IC第二季將持續調漲一成以上,EPS上看40元,目前本益比15倍,其他天鈺(4961)突破三字頭,敦泰(3545)則是站上兩百元關卡,整體族群股價表現相當凌厲。驅動IC缺口帶動漲價行情,這一波價格全面上漲不只有驅動IC,MCU族群第二季也將調漲價格,松翰(5471)宣布4月起MCU產品全面調漲10-15%,去年受惠疫情帶動醫療用MCU需求,全年繳出獲利6.11元,今年受惠OID、多媒體影音IC產品線成長,去年下半年已調漲過價格,今年四月將再調漲價格,今年獲利上看8元,股價持續創高。

利基型DDR3合約價狂漲,晶豪科突破百元
國際大廠產能由記憶體轉向邏輯產品,DRAM價格從去年底翻揚,其中利基型記憶體因產能轉移造成嚴重缺貨,DDR3 2Gb 128Mx16合約報價已從0.8~0.9美元/顆,漲至目前的2.1~2.2美元/顆,上漲幅度高達1.5倍,以目前DDR 3緊俏狀況來看有機會延續到下半年,晶豪科(3006)市佔率約75%為主要受惠者,我在1326期推薦時股價90元不到,短短不到一個月股價已經突破百元,4/7見到127元高價,第一季記憶體報價喊漲,1~2月自結已達1.08元,看好記憶體需求強及漲價效益持續發酵,Q1挑戰2元,Q2則是3元,全年EPS調高到10~12元,本益比仍相對低。在清明連假前,我領先布局Q2潛力股,鎖定籌碼集中股性活潑的IC設計股,從驅動IC、MCU到DRAM皆圍繞著缺貨漲價題材,MOSFET缺貨報價也將調漲,富鼎(8261)產能滿載且二次調高報價,去年全年獲利2.44元,今年有機會翻倍成長,全年4~5元,目前股價60元不到,本益比仍偏低,值得留意。



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